桥水基金的大要挟原则（桥水基金管理）
本篇文章给大家谈谈桥水基金的大要挟原则，以及桥水基金管理对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
本文目录一览：
- 1、读完桥水基金创始人瑞·达利欧创作的《原则》，你有什么感触？
- 2、全球最大对冲基金450亿做空欧洲股市，做空的方式是什么？
- 3、著名的桥水基金采用何种投资模型?
- 4、基金公司变着花样逃税，被罚70亿美元，投资者也要支付高额附加税
读完桥水基金创始人瑞·达利欧创作的《原则》，你有什么感触？
就书的核心部分，就像作者在序言中就给读者的忠告，一本不讲why的书，基本只是一本说他人故事的小说。读者需要穿起书的脉络，才能建立起与自己生活的链接，《原则》一书的关键链接就在序言中的四句话:自己思考！你想要什么？事实是什么？如何行动？
作者的第一个思考就是“做一个超级现实的人”，也就是生活原则的第一条“接受现实、拥抱现实”。注意不只是一个现实的人，而是一个超级现实的人。这意味着宗教、虚拟世界、“毒品”等能给人的安全感、归属感、快感等，都应该并且必须从现实世界获取，现实世界中获取的这些会更持久也更美妙。这个结论并不困难，但大多数人都会在人生的某个时刻或者对某个方面做妥协。
下一个问题就是“你想要什么？”。想要什么不是一句简单的回答，如何确定你的“想要”是真正的想要？作者给出了第二个生活原则“五步法”，明确目标-列出问题-诊断-规划方案-解决。就是想说明，如果想要，那么写满这五个步骤，证明你真的想要。其中最重要的是在考虑每一步时候，不因为未来的下一步你有某种“答案”而影响前一步的判断。只有做前一步时候不管后一步去梳理出的一个人的“想要”才是真正的想要，困难才是真的困难，办法才是真的办法，而不是逃避或妄想。
然后“事实是什么？”，要知道现实是什么，就意味着注重真相，不管真相对你神经系统的多巴胺分泌造成了怎样的影响，不论真相让你几百万年前遗传至今的基因如何抵抗，真相就是真相，如同罪犯可以抹灭证据却无法忘记犯罪的记忆，最终会伴随你余生的是真相。头脑需要极度开放、需要懂得人与人的不同，这些都会帮助你获得对真相越来越好的了解。
最后“如何行动？”，就是作者第五条生活原则“注重决策”中列出的一些经验，利用可信度加权去做衡量优劣等。关于如何决策其实占据了书本最大得文字篇幅，但如果诚心实意的接受前面的原则，如何决策也就是作者带你做一次顺理成章的游览。反之，恐怕他的管理和决策的手段也就并没那么有用。
全球最大对冲基金450亿做空欧洲股市，做空的方式是什么？
全球最大对冲基金450亿做空欧洲股市，做空的方式是什么？桥水基金450亿做空欧洲股市，这个决策是有充分理论和经验依据的！
1、美国和欧洲由于经济发展程度接近、民众价值观类似、经济决策理论基础趋同，以及金融市场整合度高等原因，欧盟国家和美国的经济周期波动高度趋同。目前美国由于出现了40年以来创纪录的通货膨胀，开始进入加息和缩表周期。而与此同时，欧洲也由于疫情以来和美国相同的货币扩张政策，叠加俄乌战争的影响，开始出现几十年来未有的高通胀，比如近期德国通胀率高达7.9%，创1990年两德统一以来的新高。因此为了遏制欧洲的高通胀，欧洲主要国家中央银行也会进入加息和缩表过程。欧洲主要股市德国、法国股市都已经创造了历史新高，加息和缩表进程必然导致欧洲股市出现快速大幅度下跌。因此做空欧洲股市，趋势方向的判断具有很强的基本面依据；
2、运用统计学方法，可以发现美国和欧洲主要国家的股市，波动的相关性非常高。美股大幅上涨，欧洲股市通常会产生联动的大涨，美股大幅下跌，欧洲股市也会随之暴跌。特别是随着金融市场整合程度的提高，美股和欧洲股市的波峰和波谷的出现有较强的一致性。美国开始加息之后，在今年1月到达顶部，而欧洲股市也已经在2021年12月-2022年1月之间到达顶部。其中法国CAC40在2022年1月到顶，德国DAX指数在2022年1月以双顶形态确立顶部。从主要市场相关性和具体走势形态来看，做空欧洲股市，在投资决策上拥有比较高的胜率；
3、美国虽然也面临严重的通胀，但是经济的基本面要优于欧洲。进入二十一世纪以来，欧洲由于人口老龄化、科技创新逐步落后、产业竞争力不足，经济增长率是远低于美国的。2022年2月开始的俄乌战争，更是使得欧洲的能源、原材料出现了严重的供应短缺。欧洲受到疫情的影响不亚于美国，而俄乌战争引发的供应链危机，更是远远超过美国。美国主要是生产生活物资运输不畅的问题，物资的产量和存量不存在大的问题。而欧洲则是由于俄乌战争，切断了重要生活和生产物资的供应，问题比美国严重得多。战争也会导致国际资本逃离欧洲，转到更为安全的国家去避险，本身资本的逃离就很容易引发金融市场的暴跌。因此做空欧洲股市，在投资决策上具有比美股更高的盈亏比;
4、美国拥有世界金融市场的主导权，而欧洲则不具备这种地位。当美国进行加息和紧缩操作，而其他经济体受其影响，发生大的国际性危机的时候。美股下跌幅度会小于发生危机的国家，然后由于避险资金的回流，美股会得到较强的支撑，甚至会出现大幅反弹甚至上涨。而欧洲遇到危机，则会出现大量的资本外逃，市场下跌幅度很可能会高于美国。何况这次俄乌战争，引发了欧洲严重的经济和地缘政治危机。只要战争持续，欧洲经济和金融的基本面会严重恶化，因此做空欧洲股市的潜在盈利会十分丰厚，具有很高的预期收益率。
著名的桥水基金采用何种投资模型?
桥水基金管理公司（Bridge water）由Ray Dalio在1975年创建，是目前全世界规模最大的对冲基金之一。桥水的全天候基金（Bridewater All Weather Fund）是该公司的主要基金产品之一，截止2016年年中该基金大约管理600亿美元左右的资产规模。
全天候策略的目的是向投资者提供一套旱涝保收的投资方法，不管是经济处于扩张，收缩或者萧条的不同周期，该策略都能给予投资者不错的回报。全天候策略基于Ray Dalio自己提出来的理论基础，叫做Risk Parity（风险平价）。风险平价的意思是在资产配置中包括不同的资产（比如股票，债券，黄金等），并保持这些资产被分配到的风险保持均衡。
根据桥水公司公布的对于全天候策略的解释的文件显示，全天候策略将基金面临的风险分为四大类：经济增长，通胀，经济萎缩，通缩。为了应对这些不同经济周期的风险，该策略配置了不同类型的资产，每个资产受到的风险配重为1/4。比如为了应对通胀风险，该投资组合需要持有防通胀债券，大宗商品和发展中国家债券。
注意这里指的1/4不是这些资产的市值配重，而是他们的风险配重。由于股票的波动率比较高（风险比较大），而债券的波动率比较低（风险比较低）。那么在全天候策略中，为了平衡股票和债券之间的风险差异，在配置中我们需要极大的增加债券的配重。
需要提醒投资者的是，全天候策略并不是严格全天候的。举个例子来说，桥水全天候在2013年的回报是负3.9%，而同年美国股票的回报为+30%左右，巴克莱全球债券指数回报为负2%左右。也就是说，在2013年，无论和债券比，还是和股票比，桥水全天候的回报都更加糟糕。
桥水基金推出的全天候策略，其投资的门槛是比较高的。由于桥水是对冲基金，因此只有高净值个人投资者才有资格购买他们的基金。而由于桥水的规模非常大，一般只对大型机构或者投资额度非常高的超高净值个人投资者开放，这也导致很多普通投资散户无法购买到全天候策略基金。因此很多投资者比较关心的问题是：桥水的全天候配置策略能否复制？
当然，桥水作为全世界最大的对冲基金之一，有非常雄厚的资金和人才资源，因此想要完全复制其旗舰产品，全天候基金是不可能的。一家好的基金，其优势不光在于他们开发出来的过去的产品，更重要的是其不断创新的能力。如果投资者去购买全天候基金，看重的可能并不只是他们过去的业绩，而是他们持续创新，改进产品的能力。
但是对于绝大多数被对冲基金投资门槛排除在外的投资者来说，依照上面提到的资产组合方式，通过指数基金ETF来设计一个简单的全球资产配置组合，也能达到接近桥水全天候基金的回报和风险，那么这样的投资组合就能够给一些投资者带来价值。最重要的是，要达成这些投资组合并不那么复杂，有一些金融知识的朋友甚至可以自己动手DIY。为自己建立一个度身定做的全天候资产配置策略，这难道不是一件很酷的事么？
基金公司变着花样逃税，被罚70亿美元，投资者也要支付高额附加税
作为全球最知名的对冲基金，文艺复兴确实做到了声名远扬，不过最近却因为高额逃税丑闻被曝光在了公众面前。
对内开放的基金
根据美国国税局和文艺复兴达成的和解协议书，文艺复兴的几位高管将要支付高达70亿美元的税款罚款等处罚。而让美国国税局盯上的是文艺复兴旗下的一只基金，美国国税局怀疑这是一种短期资本利得，而经过文艺复兴运作以后成为了长期利得，根据了解，长期利得的税费更低。
这只基金起源1988年，是文艺复兴公司很有名的一只基金，年化回报率高达40%，这只基金的特别之处在于，几乎所有基金都在这家公司的员工手里，而文艺复兴对外开放的基金则没有这一支。
根据和美国国税局的和解协议，文艺复兴的7位高管需要支付一倍的附加税，其他投资者需要支付高额的附加税和利息，西蒙斯还需要额外支付6.7亿美元，因为美国国税局还发现了文艺复兴的另一个涉嫌逃税的期权安排。
文艺复兴基金逃税
今年的全球对冲基金总规模达到了4万亿美元，业绩也创下了纪录，这次被美国国税局盯上的大奖章基金回报率在扣除费率之前达到了76%，今年第一季度还保持了近10%的增长，这只基金总计350亿美元，西蒙斯在创立文艺复兴之前是一位数学教授，他在基金市场中发现了财富密码，他的投资手法没有人能够理解，而这个大奖章基金也只对老客户和公司员工开放。
大奖章基金为什么会涉嫌逃税？因为他和高频投资有关系，大奖章基金之下的股票最短投资时间甚至只有几秒钟，在2005年，大奖章基金开始使用银行的衍生工具，这种期权产品可以跟踪大批股票的收益，同时期权具有杠杆性，会把大奖章的收益放大，通过这种方式把短期收益转化成了长期收益，也成功地减少了一大部分税费。
基金公司的阴霾
虽然大奖章基金被收取的是长期收益的税费，不过在股票交易中获得的巨额利润却是通过快速交易完成的，属于短期收益。2014年美国国税局正式开始追踪大奖章基金，并追溯60亿美元的税费。
桥水是规模做得最大的基金公司，而它的旗下产品收益率不理想导致投资者想要退出，除了一年期的基金业绩之外，桥水的三年期，五年期和七年期基金业绩都不及基准业绩，其中三年期基金业绩差距最大，基本上不赚钱。
有一笔210亿的退休金准备从桥水撤资，因为16年的收益并不理想，虽然这笔退休金并不能让桥水的资金规模缩水太多，不过退休金的顾问美凯塔在业内的声望很高，不排除其他资金跟风撤资的可能性，到时候很可能会引起桥水基金的雪崩。
所以今年的基金虽然业绩有所好转，不过国际顶级的基金公司都出现了业绩不达基准的情况，说明基金的收益还是很令人担忧的，基金公司依旧处在阴霾之中。
关于桥水基金的大要挟原则和桥水基金管理的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗 ？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。
