[6月14日美联加息]75基点！美联储再度大幅加息，中国央行跟不跟？｜美联储｜加息｜中国央行

中新天华6月16比藏西县 （张澍楠 万可义）北京时间16日下午，欧洲欧洲央行将基准贷款利率下调75个百分点至1.50%-1.75%区段，升息振幅为1994年以来最大。

升息消息发布后，美国股市短期市场跳高，其后直角冲高。截至截稿，道指涨1.3%，道指涨2.7%，标准普尔500指数涨1.7%。

急剧升息75百分点

欧洲欧洲央行则表示，度关注通货膨胀率风险，执意允诺将通货膨胀率率恢复正常到2%，并强调认为持续升息是适度的。

美国联邦政府政府公开消费市场理事会（FOMC）发布的经济消费市场预期显示，2022、2023、2024月底联邦政府基金贷款利率消费市场预期中值分别为3.4%，3.8%，3.4%；2022、2023、2024月底GDP增长速度消费市场预期中值分别为1.7%，1.7%，1.9%。欧洲欧洲央行预计今年在2024年开始降准。

欧洲欧洲央行副主席戴维斯在贷款利率决议案后的新闻报道见面会上则表示，始终如一致力让通货膨胀率回升，有需要的辅助工具来恢复正常价格稳定；必须减少经济衰退来协助就业人数，目前的情况很明显，劳力消费市场极其亢奋，经济衰退太高；预计今年劳力消费市场的供求情况将达到更快的均衡，并软化薪水增长。

戴维斯还则表示，升息脚步将依赖于今后统计数据，到时候全会最有可能是升息50个百分点或75个百分点，预计今年升息75个百分点的措施不会成为恒常。

在此之前，戴维斯应邀出席5月例会新闻报道见面会时，对于今后升息脚步，他曾则表示，今后三次财政政策全会各升息50个百分点是可能的，但其并没有积极地考虑至多升息75个百分点的几率。

剖析发现，周内去除此次升息，欧洲欧洲央行已升息三次，分别是3月17日，升息25百分点；5月5日，升息50百分点。

海通证券研究院分析称，美国超消费市场预期的5月CPI统计数据发布后，欧洲欧洲央行7月升息50百分点仍是大机率该事件，消费市场预计今年9月继续升息50个百分点的机率减小；预计今年今年一共升息振幅冲高至300百分点（以一次25百分点计、约升息12次）。

我国欧洲央行跟不跟？

本周是欧洲央行超级周，除了欧洲欧洲央行，英格兰银行、日本欧洲央行等都将发布贷款利率决议案。欧洲欧洲央行持续升息、缩表消费市场预期下，也为消费市场走势增加了一层变数。

今年以来，多国欧洲央行纷纷开启或加速升息进程。上周，印度、澳大利亚再次开启新的升息周期；欧洲欧洲央行也宣布终结量宽，将于7月升息。我国欧洲央行下一步货币操作引人关注。

6月15日，我国欧洲央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元公开消费市场逆回购操作，中标贷款利率均不变。1月17日，欧洲央行将一年期MLF贷款利率和7天期逆回购贷款利率均下调10BP至2.85%和2.10%。

继今年3月增量平价续做之后，MLF在4月、5月和6月均保持等量平价续做。从操作贷款利率上看，MLF操作贷款利率已连续5个月保持不变。

东方金诚认为，在美国高通货膨胀率压力下，欧洲欧洲央行正在加快收紧财政政策。受此影响，近期美债收益率冲高，中美利差倒挂振幅扩大，美元升值给人民币带来一定贬值压力。由此，我国财政政策在以我为主的基调下，现阶段也会更加关注内外均衡，尽量避免两国财政政策在政策贷款利率调整上直接相撞。

6月20日发布的LPR（消费市场贷款报价贷款利率）会降吗？王青认为，本月LPR报价将保持不动。这是考虑到，一来，作为LPR定价基础的MLF贷款利率未变；二来，5月5年期LPR报价下调15个百分点，振幅较大，政策面将观察这一定向降准措施对楼市的刺激效应；同时，这也会在一定程度上消化近期引导银行负债端成本下降带来的影响。

股市方面，在此之前受欧洲欧洲央行即将升息影响，美国股市出现较大振幅回升，而A股则走出独立行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉中新天华，不必过于担心欧洲欧洲央行升息，欧洲欧洲央行升息缩表主要是为了应对美国高通货膨胀率，对于A股消费市场影响并不大。

杨德龙还分析，美国股市处于历史估值高位，A股处于历史估值底部，两个消费市场位置不同，这也意味着，美国股市今年可能会出现急剧杀跌。

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欧洲欧洲央行升息落地！美国股市收高，道指大涨2.5%（中新天华）

中新天华6月16比藏西县 美东时间周三，美国股市三大指数集体收涨，道指涨303.70点，涨幅为1.00%，报30668.53点；道指涨270.81点，涨幅为2.50%，报11099.16点；标准普尔500指数涨54.51点，涨幅为1.46%，报3789.99点。

大型科技股普遍上涨，苹果涨2.01%，亚马逊涨5.24%，奈飞涨7.5%，谷歌涨2.86%，脸书涨3.43%，微软涨2.97%。

银行股集体上涨，摩根大通涨1.09%，高盛涨2.92%，花旗涨3.52%，摩根士丹利涨1.64%，美国银行涨2.19%，富国银行涨1.87%。

抗疫概念股集体上涨，Moderna涨5.73%，吉利德科学涨1.04%，诺瓦瓦克斯医药涨6.51%，BioNTech涨2.35%，阿斯利康涨2.21%。

热门中概股多数上涨，中阳金融涨41%，美华国际医疗涨16.73%，波奇网涨15.79%，知乎涨13.17%，燃石医学涨13.11%，瑞能新能源涨13.09%，趣店涨12.12%。新东方涨10.06%，连续第四个交易日上涨；跌幅方面，能链智电跌21.13%，天演药业跌20.33%，涂鸦智能跌18.24%，天美生物跌14.25%，房多多跌6.82%。

中概新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨7.77%，小鹏汽车涨5.05%，理想汽车涨0.84%。

欧洲股市方面，欧洲三大股指全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于7273.41点，比前一交易日上涨85.95点，涨幅为1.20%；法国巴黎股市CAC40指数报收于6030.13点，比前一交易日上涨80.29点，涨幅为1.35%；德国法兰克福股市DAX指数报收于13485.29点，比前一交易日上涨180.90点，涨幅为1.36%。

国际油价下跌，WTI 7月原油期货收跌3.62美元，跌幅3.04%，报115.31美元/桶。布伦特8月原油期货收跌2.66美元，跌幅2.20%，报118.51美元/桶。

金价方面，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6.1美元，涨幅为0.34%，报收于每盎司1819.60美元。

美元指数方面，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.37%至105.1630。

消息上，北京时间16日下午，欧洲欧洲央行将基准贷款利率下调75个百分点至1.50%-1.75%区段，升息振幅为1994年以来最大。欧洲欧洲央行则表示，度关注通货膨胀率风险，执意允诺将通货膨胀率率恢复正常到2%，并强调认为持续升息是适度的。欧洲欧洲央行副主席戴维斯指出，升息脚步将依赖于今后统计数据，到时候全会最有可能是升息50个百分点或75个百分点，预计今年升息75个百分点的措施不会成为恒常。

经济统计数据方面，美国商务部发布统计数据显示，美国5月份零售环比下降0.3%。分析人士则表示，下降的主要原因为高通货膨胀率、可能的贷款利率上升以及消费者对消费市场的信心减弱。

评论解读：

全球分析机构即时评论欧洲欧洲央行升息决策（金融界）

北京时间周四下午，欧洲欧洲央行联邦政府公开消费市场理事会（FOMC）发布了最新的贷款利率决议案，一如消费市场预料，本次全会升息75个百分点，将基准贷款利率下调至1.50％-1.75％区段，升息振幅为1994年以来最大。对于欧洲欧洲央行此次急剧升息，全球分析机构第一时间做了分析解读：

升息符合消费市场消费市场预期，金融消费市场反应有限

外汇分析师Simon Harvey就欧洲欧洲央行6月贷款利率决议案评论称，欧洲欧洲央行升息75个百分点在很大程度上已被纳入货币消费市场定价，无论是最新的决定还是点阵图的调整，金融消费市场的反应都是有限的。Harvey称，消费市场试图衡量欧洲欧洲央行对即将到来的通货膨胀率统计数据的敏感性，以及FOMC今年将贷款利率急剧调高至中性上方的意愿。

美国经济软着陆希望愈发渺茫

安联首席经济学家Mohamed El-Erian：欧洲欧洲央行在急剧升息的同时，也在急剧前置升息。不同寻常的是，欧洲欧洲央行还以引人注目的方式下调了经济增长速度消费市场预期。与滞胀基线相一致的是，衰退的左尾更宽，右尾更薄。

Angeles Investment Advisors首席投资官Michael Rosen：欧洲欧洲央行正处于一个非常困难的境地，他们错误地决定了财政政策，并允许通货膨胀率继续上升。根本没有迹象表明经济衰退正在转向，而这发生在一些经济统计数据疲软的时候——比如今天发布零售统计数据录得负数。所谓的经济软着陆看起来越来越不可能。

下一次升息锁定在50个百分点和75个百分点之间

欧洲欧洲央行副主席戴维斯在决策发布后的新闻报道见面会上称，今后几个月将寻找通货膨胀率下降的有力证据，到时候全会最有可能是升息50个百分点或75个百分点，预计今年升息75个百分点的措施不会成为恒常。

财经网站Forexlive分析师Adam Button：我认为欧洲欧洲央行在宣告胜利方面要小心这句话很能说明问题，这意味着，即使通货膨胀率在今后1-2个月内趋于平缓，欧洲欧洲央行也不会偏离其轨道。这确实证实了即使8月通货膨胀率趋平，消费市场消费市场预期今后三个月的贷款利率决议案将分别升息75、50、50个百分点；或是7月通货膨胀率趋平的情况下，今后三次全会分别升息50个百分点的消费市场预期。

巴克莱银行分析师Ajay Rajadhyaksha和Jonathan Millar：预计今年欧洲欧洲央行7月将不那么鹰派，欧洲欧洲央行下个月可能会放缓升息，升息振幅调整为50个百分点。家庭终于开始对高通（131.03, 0.77, 0.59％）胀和负实际薪水增长做出反应，信用卡统计数据显示，过去一个月左右消费脚步放缓，5月零售销售统计数据也低于消费市场预期。住房和薪水也显示出疲软迹象，这将支持温和地升息。

Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide：对欧洲欧洲央行7月份再次升息75个百分点不感到惊讶，预计今年之后欧洲欧洲央行会开始观望。

欧洲欧洲央行明年升息路径或有所放缓

华尔街日报对于欧洲欧洲央行升息路径解读称，预计今年2023年升息将有所降温：今年3月份，欧洲欧洲央行预计今年2022月底联邦政府基金贷款利率消费市场预期中值为1.9％，现在则消费市场预期为3.4％，接近欧洲欧洲央行鹰派人物之一、圣路易斯联储副主席布拉德长期以来所呼吁的水平，升息脚步较在此之前有所加快；明年升息脚步料将有所放缓，2023月底联邦政府基金贷款利率消费市场预期中值为3.8％，仅比2022月底的消费市场预期中值高出0.4％；而2024年欧洲欧洲央行料将放松财政政策，因其2024月底联邦政府基金贷款利率消费市场预期中值为3.4％，低于2023月底的3.8％。

急剧升息在情理之中，但即使这样也恐难阻止目前的通货膨胀率

MAI Capital Management的首席股票策略师Christopher C． Grisanti：预计今年月底前联邦政府基金贷款利率将接近3.5％，因此预计今年欧洲欧洲央行从现在开始还会升息200个百分点。这还不是世界末日，因为贷款利率水平仍远低于过去40年的平均联邦政府基金贷款利率。同时要指出的是，虽然情况不一定会以经济衰退结束，但即使是升息350个百分点，越来越难想象能阻止目前面临的通货膨胀率。

机构建议缩短风险资产持有时间而增持现金以对冲风险

Angeles Investment Advisors首席投资官Michael Rosen：所谓的经济软着陆看起来越来越不可能。在我们的投资组合中，股票和债券的持有时间都很短，而固定收益产品的持有时间甚至更短，我们持有的现金比之前多得多，我认为风险资产持有时间缩短和持有更多的现金是现在的出路。