股权投资基金管理的难点(股权投资基金投资后管理的作用)
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私募股权FOF是什么?有什么优势和劣势?
私募股权FOF指主要以私募股权直投基金为投资对象,采用市场化运作的FOF(基金的基金)。
私募股权FOF的优劣势分析
优势
一是降低参与私募股权投资的门槛,带来获取高收益的机会。
二是获取基金管理人的专业服务,包括FOF管理人在选择子基金方面的知识和子基金管理人拥有的某一投资业务领域的专业知识。
三是丰富投资者的资产配置手段。此外,私募股权FOF还解决了部分基金管理人的募资困难问题,通过私募股权FOF的方式,管理人可以突破相关私募股权募集人数的限制。
劣势
尽管私募股权FOF的运用为投资者提供了多种可能,但实现投资者的良好初衷依然有很多的阻碍。
一是多重管理费问题。私募股权投资基金本身就拥有较高的管理费,而FOF的结构使得投资者需要多支出一层费用,双重管理费进一步摊薄了投资者的收益水平,使得投资者很难通过参与私募股权投资来获取更高收益。
二是双重代理问题。投资者和管理人之间的关系本质上是委托代理关系。相比私募股权直投基金的单层委托代理问题,FOF投资者面临的投资者和管理人,管理人和管理人之间的双重委托代理关系,这将会增加投资者目标与管理人目标的冲突,同时多层关系还会加剧投资决策的不透明程度。
三是逆向选择问题。私募股权投资市场中,优秀的管理人往往会倾向于与资金提供方直接接触,资金提供方的学识水平、投资经验以及与对管理人投资观点的认同都将作为管理人是否接纳客户的重要考虑因素。管理人更希望跟高质量的客户打交道,因为高质量的客户更能在管理公司业绩下滑时继续支持投资人的决定,在市场环境不好时收回投资的概率更低。而通过FOF募集的资金来源通常不太稳定,所以FOF资金来源不会成为优秀管理人的首选。2006年红杉资本就曾公开表示将不再考虑FOF作为其投资者。
从事股权投资基金管理行业有风险吗?
股权投资基金行业一般组织结构中有项目部、投资部、风险控制部、投资人关系部等。
如果你想进入这个行业有金融、会计、法律专业或相关从业经验较好;同时,拥有较好的社会资源、人脉更好。
私募股权基金的优缺点有哪些?
优点:对于企业而言,私募股权基金具有资金稳定、成本控制两大优点。从资金上来说,和贷款不同,私募股权基金只增加所有者权益,不增加债务,不可随意从企业撤资。因此不会形成企业的债务压力,能提高企业的抗风险能力。从成功控制来说,私募股权基金通常不要求企业支付利息,因此不会对企业现金流造成负担。获得私股权基金投资后的企业会有更强的资产负债表和融资能力。
缺点:股权稀释,原股东的股权被稀释,股东之间利益发生变化,权利和义务重新调整;经营决策自主权受影响,新的投资者可能注重短期回报,而忽视了企业的长远发展。圣捷投资为您解答,希望能够帮助到您。
股权投资基金的管理办法
国家发改委财政金融司司长昨日表示,由发改委起草的《股权投资基金管理办法》已形成草案,准备近期上报国务院,《办法》将规范和促进我国股权投资的发展。
北京市金融工作局和北京股权投资基金协会主办的“股权投资基金发展论坛”上作上述表示的。《办法》完成向若干部门的征求意见后,在基金管理模式、募集对象资本管理要求和基本资质、管理规范上已基本得到共识。而国务院对该《办法》高度关注,多次询问进展,国家发改委将会加快上报,争取尽早出台。 徐林还表示,当前非常适合股权投资企业快速发展。中国正在应对全球经济衰退带来的影响,政府除了在实施积极财政政策和适度宽松货币政策方面采取各项措施之外,也需要高度关注股权投资基金等一些融资工具的发展,尽量满足企业的股权融资需求。同时,也正是在市场不景气的时候,企业兼并调整往往比较频繁,股权投资也会有更多的发展机会。因此,当前加快中国股权投资行业的制度建设,对于摆脱经济衰退的压力,促进经济尽快走向持续复苏的道路,具有特别积极的意义。
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